近日，跨境快时尚巨头SHEIN因新加坡总部的财务数据和纳税情况，受到市场和媒体的持续关注。

据多家媒体报道，新加坡会计和企业管理局官方网站披露了SHEIN的最新财报，2024年，SHEIN营收同比增长20%至370.4亿美金，税前利润12.88亿，两项数据均优于市场预期。

然而，相较于营收数据，SHEIN飙升的新加坡总部资产数据，引起了更广泛关注。财报数据显示，2024年，SHEIN新加坡总部的资产总额达到152.7亿美金，较2023年的88.5亿同比增长了7成以上。

尽管SHEIN否认了相关经营数据，但媒体随后曝光了由SHEIN联合创始人苗苗及新加坡高管林志明共同签名文件，红星资本局等多家媒体更进行了相关财务调查，多家媒体指出，SHEIN新加坡总部的营收已占据整个集团营收的8成，且在2022-2024年间，SHEIN在新加坡已缴纳企业所得税款超30亿人民币。

新加坡既非SHEIN的供应链基地，亦非其主要市场，何以集中了大部分利润？公开信息显示，尽管SHEIN子公司遍布全球，但其在全球各国创造的绝大部分利润并未留在当地，而是通过新加坡总部（Roadget Business Pte. Ltd.）直接控股、间接控股等方式，统一向新加坡这一“心脏”汇集。

新加坡会计和企业管理局官网、天眼查等公开信息显示，SHEIN新加坡总部直接控股爱尔兰、新加坡、英国、巴西、德国、波兰、墨西哥等20多家重要运营子公司，均持股100%，且通过爱尔兰其中一家100%持股的公司控股了美国4家子公司，尽管贡献了大部分市场，但英国和美国显然并为在利润分配中占到便宜。

广州作为其供应链大本营，同样未能分得一杯羹。天眼查信息显示，SHEIN在中国最大规模的运营实体为广州希音国际进出口有限公司，该公司的实际控制人便是SHEIN新加坡总部，持股比例100%。媒体此前披露的SHEIN招股书信息显示，2021年12月31日，SHEIN新加坡总部从一关联公司收购了广州希音国际进出口有限公司的100%股权，对价约为1.08亿美元，收购的净资产总额为1.67亿美元。

此外，天眼查信息显示，广州希音国际进出口公司在中国控股了包括深圳希音信息技术有限公司、南京希音电子商务有限公司等14家子公司，其中，除广州致恒外贸综合服务有限公司和海南君岚信息技术咨询服务有限责任公司已注销外，其余12家存续的子公司中，有9家均为100%控股，包括南京、义乌等地公司。

财报数据显示，SHEIN新加坡总部的营收为299亿美元，占据整个集团370亿营收的8成。同时，SHEIN新加坡总部的销售成本为248亿美金，在整个集团302亿的销售成本中占比中达到82%，也就是说，SHEIN新加坡总部承担了集团最为核心的采购付款和销售收款功能。

一个月前，多家媒体对SHEIN的质控也佐证了上述分析。相关报道指出，SHEIN英国分公司被指控与其新加坡总部存在大量关联交易，在20亿英镑的销售额中，超过17.2亿英镑（约166亿人民币）的销售额被作为采购成本，转移到了新加坡总部。

上述招股书信息显示，2021年至2023年，SHEIN新加坡总部净利润分别为14.1亿元、45.5亿元、93.2亿元，共计利润超150亿元，在新加坡相应纳税分别为1.7亿元、4.5亿元、13.5亿元。综合过去四年，SHEIN新加坡总部在当地的纳税总额已超过33亿元人民币。

今年8月，据多家媒体报道，为加快推进香港上市的计划，SHEIN考虑将总部从新加坡迁回中国，希望以此获取国内监管的支持。截至目前，SHEIN总部回迁尚无新进展。

来源/财经瞭望（综合红星资本局、九派新闻、海峡网等公开报道）